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责任编辑:梁斌 SF055来源: 谈股问君有别于一致预期,从全球百年流感复盘、对冲政策、ERP和富时A50四大视角,我们认为指数下行约5%,是布局高景气的好机会——新能源车/面板/5G /游戏/计算机。摘要疫情的发展是客观事实,股票市场的走势取决于客观事件的预期变化。当前市场一致预期先下后上,我们认为:1)“下”的时间会短于预期;2)下跌之中孕育着较大的机会。核心判断源于四大视角。

公司与正在私有化的爱康国宾近三年营收对比情况如下表:对比同行公司爱康国宾,美年健康自借壳上市以来年复合增长率为72.22%,是爱康国宾年复合增长率的3.09倍。从营收绝对金额看,在2015年度双方总营收金额差距并不大,但从2016年开始美年健康开始快速超车,到2017年度美年健康已经远远抛开了爱康国宾。

横向来看,将2019年全球前50富豪排行榜与1999年的前50对照,全球前50富豪并不是平均的分布在世界各处的,而是仅仅集中在某些国家;不过覆盖的国家个数倒是变化不大,1999年和2019年都集中在12个国家。从占据比例来看,美国人仍然以居高不下的姿态稳居财富世界之巅:在1999年全球50位最富的人中,有18位是美国人;而在2019年的同比中,有21位是美国人。

目录1. 本周核心观点2. 新的视角看当前的疫情影响2.1. 视角1:复盘全球百年流感2.2. 视角2:不应忽视可能的对冲政策2.3. 视角3:股权风险溢价(ERP)压低估值4-5%2.4. 视角4:富时A50的表现参考意义上应上修2-3%

杨国华:将对WTO的体制造成重大破坏,法律上这一问题也是我最担心的。打贸易战就好比两个人在街上打架,罔顾警察局和法院,无视法律意味着社会失去秩序。WTO规定任何国家不能单方面采取措施,不得随意提高关税,美国单方面的行为对WTO是很大的损害。以后类似情况发生时,WTO的公信力可能极大缩减。

此外,中国的供应链和生产技术能力也在持续提升。动力电池是新能源车的核心部件,成本占整车的40%,而正极材料是锂电池电化学性能的决定性因素,占锂电池总成本的18%。容百新能源抓住新能源车销量攀升带来的动力锂电池及材料产业爆发风口,以三元正极材料为突破口,切入产业高端价值链。在2018年度中国锂电池正极材料年度竞争力品牌榜中,容百新能源排第三;其中,三元材料排名第一,国际上高镍811出货排名第一。

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